Renda fixa pode dar prejuízo?

Pode. Se o emissor não pagar, você é um credor dele, e o FGC cobre só até o limite nos instrumentos que ele lista. E se você vender um título público antes do vencimento, o preço do dia pode ficar abaixo do esperado, como explica o gov.br. Até o vencimento, o Tesouro Nacional garante a rentabilidade contratada.

A poupança é renda fixa?

Funciona como aplicação bancária de regra definida em lei: 0,5% ao mês mais a TR enquanto a Selic estiver acima de 8,5% ao ano, e 70% da Selic mais a TR se ela cair a 8,5% ou menos. O gov.br a lista entre os títulos bancários. O rendimento da pessoa física é isento de imposto de renda, e a poupança está na lista do FGC.

O imposto da renda fixa incide sobre o valor todo ou só sobre o rendimento?

Incide sobre o rendimento, não sobre o dinheiro que você aplicou. A alíquota cai com o prazo: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias (Lei 11.033/2004). LCI, LCA e poupança de pessoa física são isentas. O imposto é retido pela instituição.

Preciso declarar renda fixa no Imposto de Renda?

Depende do saldo. Poupança, títulos tributados e títulos isentos entram em Bens e Direitos se o saldo em 31 de dezembro for maior que R$ 140, segundo a Receita. O imposto retido na fonte é exclusivo e esses rendimentos não entram na base de cálculo do ajuste anual. Para o seu caso, use o informe de rendimentos da instituição e, em dúvida, um contador.

O que é renda fixa com liquidez diária?

É a aplicação que você pode resgatar em dias úteis, sem esperar o vencimento. O Tesouro Direto oferece liquidez diária, mas antes do vencimento o preço é o de mercado do dia. Em CDB, a liquidez depende da oferta, e o resgate antecipado pode ter deságio. Na poupança, o resgate é imediato, mas antes do aniversário você perde os juros do mês.

Renda e Patrimônio · Investimentos

Renda fixa: como funciona, IR, FGC e a conta de R$ 10 mil

Por Edson Oliveira

Publicado em 3 nov 202611 min de leitura

Resposta rápida

Como funciona a renda fixa e como comparar as opções sem olhar só a taxa?

Renda fixa são aplicações em que a regra de remuneração (prefixada, pós-fixada ou ligada à inflação) é definida na compra: você empresta dinheiro ao governo ou a um banco e recebe juros. Não é rendimento garantido: o emissor pode falhar e o valor de resgate antes do vencimento pode oscilar. Para comparar, olhe o líquido do imposto no seu prazo, a liquidez e a garantia. Aqui não indicamos produto nem instituição.

Ao final deste artigo você terá

A mesma conta de R$ 10.000 em CDB, LCI e poupança, em 720 e 721 dias, já com o imposto
Um quadro com o que cada veículo é: quem emite, como rende, imposto, garantia, prazo mínimo e liquidez
Os limites do FGC e o que ele não cobre, com um exemplo em reais
As 4 perguntas para comparar qualquer oferta de renda fixa, para copiar

"Meu banco me oferece 100% do CDI, outro oferece LCI a 90% e a poupança é a que eu conheço. Qual é renda fixa de verdade e qual rende mais?" Todas as três são renda fixa no sentido de que a regra é conhecida na compra. Qual rende mais depende do prazo e do imposto, e eu mostro a conta com números.

O instinto é ler "fixa" como "garantida". Fixa é a regra de remuneração. O emissor pode falhar, o preço de saída antes do prazo pode ser menor e o imposto muda o que sobra. Por isso, antes de comparar taxas, eu comparo prazo, líquido, liquidez e quem garante.

Este guia é o ponto de partida da escada de como ganhar dinheiro: primeiro a dívida cara e a reserva, depois o veículo. Aqui não indico produto, instituição nem quanto colocar em renda fixa: explico como funciona e como você avalia.

Renda fixa: o que é e como funciona

Em renda fixa, você empresta dinheiro e recebe juros pela regra combinada na compra. O gov.br/investidor, da CVM, descreve o título bancário assim: ao investir, você empresta dinheiro a uma instituição financeira. Os títulos públicos, segundo o mesmo portal, são de renda fixa e emitidos pelo Governo Federal para financiar a dívida pública.

A imagem que eu uso é a do empréstimo com regra combinada. A regra é fixa. O que não é fixo é o devedor continuar pagando e o preço pelo qual você consegue sair antes do prazo. O gov.br chama isso de marcação a mercado: o ajuste diário do preço do título conforme a economia e as taxas de juros. Por isso o extrato antes do vencimento pode mostrar valor maior ou menor que o esperado.

Segundo o gov.br, a oscilação só afeta quem vende o título antes da hora. Quem leva o título público até o vencimento recebe a rentabilidade contratada.

Renda fixa e renda variável

Na renda variável não há regra de pagamento combinada. O gov.br explica que, numa ação, diferente de um empréstimo em que você sabe quanto vai receber, o ganho não é garantido e depende do lucro da companhia e da valorização no mercado. Aqui eu só comparo o funcionamento. Nenhuma das duas é "melhor" em abstrato: elas respondem a perguntas diferentes.

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Como a renda fixa rende: prefixada, pós-fixada e híbrida

O gov.br descreve os três jeitos nos títulos públicos. A metodologia da B3 mostra como se calcula o rendimento em percentual do CDI.

Os três jeitos de a renda fixa render:

Prefixada: a taxa é fixa e conhecida na compra (o Tesouro Prefixado é o exemplo).
Pós-fixada: o rendimento segue um indicador, como a Selic no Tesouro Selic ou um percentual do CDI nas ofertas bancárias.
Híbrida: uma taxa fixa somada à variação do IPCA, a inflação oficial (Tesouro IPCA+).

O percentual do CDI incide sobre a taxa diária, e não sobre a taxa do ano. Por isso 90% do CDI não é 90% da taxa anual, e a conta abaixo usa a fórmula da B3. A taxa do dia está no site do Banco Central.

Quanto sobra no bolso: a mesma conta em CDB, LCI e poupança

Imposto de renda regressivo

O imposto incide sobre o rendimento e cai com o prazo. A Lei 11.033/2004, art. 1º, fixa 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Logo, 720 dias ainda pagam 17,5%, e a alíquota de 15% começa em 721. O imposto é retido na fonte e é exclusivo: o rendimento não entra na base da declaração de ajuste anual (Receita, IRPF 2026, pergunta 735).

LCI e LCA são isentas para pessoa física (art. 3º da mesma lei), e a poupança também (Lei 8.981/1995, art. 68, III). Há IOF no resgate com menos de 30 dias; os prazos abaixo passam disso, então o exemplo não tem IOF.

A conta com números

Imagine R$ 10.000 aplicados em 03/11/2026 (data fictícia). O CDI de 13,65% ao ano e a Selic meta de 13,75% são os de 30/10/2026, no Banco Central. Valem como hipótese: o CDI fica constante só na conta, e a meta da Selic, decidida pelo Copom, pode mudar, então os valores reais mudam.

A poupança usa a TR de 0,1616% ao mês (outubro/2026, também constante) e 23 aniversários da conta dentro dos 720 dias. Os dias úteis são 494 (720 dias) e 495 (721 dias), com os feriados da ANBIMA.

Exemplo com números

R$ 10.000 em 720 e 721 dias: CDB a 100% do CDI, LCI a 90% e poupança (hipóteses, valores fictícios)

Veículo	720 dias	721 dias
CDB 100% do CDI, bruto	R$ 12.850,90	R$ 12.857,43
Imposto sobre o rendimento	17,5% = R$ 498,91	15% = R$ 428,61
CDB, líquido	R$ 12.351,99	R$ 12.428,82
LCI 90% do CDI, isenta	R$ 12.532,65	R$ 12.538,38
LCI menos CDB líquido	R$ 180,66	R$ 109,56
Poupança (0,5% ao mês mais TR)	R$ 11.639,87	R$ 11.639,87

Números de exemplo fictício. Troque pelos seus.

[cálculo] CDB em 720 dias: 12.850,90 − 10.000 = 2.850,90 de rendimento; 17,5% de 2.850,90 = 498,91; 12.850,90 − 498,91 = 12.351,99. Em 721 dias: 2.857,43 × 15% = 428,61; 12.857,43 − 428,61 = 12.428,82, ou R$ 76,83 a mais por um dia de calendário.

LCI: 12.532,65 − 12.351,99 = 180,66 (720 dias) e 12.538,38 − 12.428,82 = 109,56 (721). Poupança: (1,005 × 1,001616)^23 × 10.000 = 11.639,87, ou R$ 1.639,87 de rendimento.

Os dias úteis mudam com a data de início e o critério da instituição. Para fazer com o CDI do dia, use o simulador de investimentos.

Por que 90% do CDI isento pode render mais que 100% tributado

A LCI não paga imposto, e o CDB paga 17,5% do rendimento em 720 dias. Nessa hipótese, 90% isento deixou R$ 180,66 a mais que 100% tributado. A diferença é do imposto, não do emissor. Ela encolhe para R$ 109,56 em 721 dias, porque a alíquota do CDB cai para 15%. Por isso a pergunta útil é o líquido no seu prazo, e a poupança entra na mesma régua: a regra dela é definida por lei, e a conta muda se a Selic mudar de faixa.

Infográfico da renda fixa: R$ 10.000 em 720 dias dão R$ 12.351,99 no CDB a 100% do CDI, R$ 12.532,65 na LCI a 90% e R$ 11.639,87 na poupança, com imposto de 22,5% a 15%. — R$ 10.000 em 720 dias: CDB, LCI e poupançaBaixar o infográfico

	Líquido	Garantia
CDB 100% do CDI	R$ 12.351,99	FGC, até R$ 250.000
LCI 90% do CDI	R$ 12.532,65	FGC, até R$ 250.000
Poupança	R$ 11.639,87	FGC, até R$ 250.000

Os principais veículos e como cada um funciona

O quadro compara só o funcionamento, não qual rende mais. O Tesouro Nacional garante o título público, e o FGC cobre os instrumentos bancários da sua lista.

Veículo	Quem emite	Como rende	IR (pessoa física)	Garantia	Liquidez
Tesouro Direto	Governo Federal	Selic, taxa fixa ou IPCA mais taxa	Tabela regressiva	Tesouro Nacional	Diária, a preço de mercado
CDB	Banco	Definido na oferta	Tabela regressiva	FGC	Depende da oferta
LCI e LCA	Banco	Definido na oferta	Isenta	FGC	Só após o prazo mínimo
Poupança	Banco	0,5% ao mês mais TR (Selic acima de 8,5%)	Isenta	FGC	Imediata, juros no aniversário

Tesouro Direto. A rentabilidade contratada é garantida pelo Tesouro Nacional se você levar até o vencimento. Há custos (taxa de custódia da B3, com isenção até R$ 10.000 no Tesouro Selic, segundo o gov.br) e o Tesouro garante liquidez diária, a preço de mercado. Detalhes em Tesouro Direto: como funciona.

CDB. Você empresta ao banco. O gov.br avisa que, no resgate antes do prazo, o banco pode aplicar um deságio, e que o ganho paga imposto pela tabela regressiva. A conta completa, com quatro prazos, está em CDB: como funciona.

LCI e LCA. São letras de crédito imobiliário e do agronegócio, com isenção de imposto para pessoa física. A Resolução CMN 4.410/2015 fixa o prazo mínimo da LCI em 36 meses quando é atualizada mensalmente por índice de preços, e em 6 meses nos demais casos. Pela Resolução CMN 5.006/2022, o prazo mínimo da LCA é de 12 meses quando atualizada por índice de preços e de 6 meses quando não. A emissora não pode recomprar a LCI antes do prazo mínimo.

Poupança. Enquanto a meta da Selic estiver acima de 8,5% ao ano, rende 0,5% ao mês mais a TR; com a Selic em 8,5% ou menos, 70% da Selic mais a TR (Lei 8.177/1991, art. 12; gov.br). Rende no aniversário da conta: se você retirar antes, perde os juros daquele mês.

Debêntures, CRI e CRA, fundos de renda fixa, previdência e renda fixa no exterior existem e ficam fora deste guia.

Renda fixa é segura? Os riscos e o que o FGC cobre

Renda fixa tem quatro riscos que eu separo para não misturar. O de crédito é o emissor não pagar. O de marcação a mercado é vender o título antes do vencimento por um preço menor. O de inflação é a taxa contratada render menos que a alta dos preços. E o de liquidez é não conseguir resgatar quando precisa, ou só com perda.

O FGC responde ao primeiro, e com limite. O Regulamento do FGC garante o total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição, ou contra as instituições do mesmo conglomerado, até R$ 250.000. O total contra todas as instituições associadas é garantido até R$ 1.000.000 a cada quatro anos consecutivos.

Entre os instrumentos cobertos estão os depósitos de poupança, os depósitos a prazo (onde entram CDB e RDB), a LCI e a LCA. Não ficam cobertos os instrumentos com cláusula de subordinação nem os créditos representados por cotas de fundos de investimento, e o gov.br diz que a Letra Financeira não conta com o FGC.

O título do Tesouro não está na lista do FGC e tem a garantia do Tesouro Nacional.

Um exemplo fictício: R$ 180.000 em CDB e R$ 120.000 em LCI no mesmo conglomerado somam R$ 300.000. O FGC cobre R$ 250.000, e R$ 50.000 ficam fora. [cálculo] 180.000 + 120.000 = 300.000; 300.000 − 250.000 = 50.000. Na decretação, o limite vale o vigente nesse dia e o valor garantido deixa de ser corrigido pelos juros do contrato (Resolução CMN 5.279/2026).

Como comparar duas ofertas de renda fixa, passo a passo

"Qual a melhor renda fixa hoje?" Eu não respondo com produto. Respondo com este critério, que é meu e não uma norma.

Passo a passo

Defina o prazo do dinheiro e confira a reserva e a dívida cara antes. Pronto quando a frase tem uma data.
Faça a conta do líquido no seu prazo, com o CDI do dia e a faixa do imposto. Pronto quando você tem dois valores em reais.
Veja a liquidez e o preço de saída: resgate diário, só no vencimento, deságio ou marcação a mercado. Pronto quando você sabe o custo de precisar do dinheiro antes.
Veja quem garante e quanto do seu dinheiro já está no mesmo emissor ou conglomerado. Pronto quando o total está escrito ao lado dos R$ 250.000.

Renda fixa vale a pena? Depende do prazo e do líquido, não de uma taxa. Se falta clareza sobre por onde começar, como começar a investir organiza a ordem.

Erros comuns com renda fixa

Confundir "fixa" com "garantida". A regra é fixa. O emissor e o preço de saída não são.
Comparar taxas sem o líquido. No exemplo, 90% do CDI isento superou 100% tributado em R$ 180,66.
Esquecer a diferença entre 720 e 721 dias. Um dia de calendário valeu R$ 76,83 no CDB do exemplo.
Achar que o FGC cobre tudo. Tesouro e fundos não estão na lista, e o limite é por CPF e conglomerado.
Concentrar acima do limite no mesmo conglomerado. O que passa de R$ 250.000 fica sem a garantia.
Investir sem reserva. Sem ela, você resgata na hora errada.

Modelo pronto: as 4 perguntas para comparar renda fixa

Critério da Consylion, sem cadastro. A coluna do meio traz o raciocínio, e as duas últimas são para você preencher.

Modelo pronto para copiar

4 perguntas para comparar qualquer renda fixa

Pergunta	Por que ela vem aqui	Oferta A	Oferta B
1. Para que é o dinheiro e quando vou precisar dele?	O prazo decide a faixa do imposto e a liquidez que importa
2. Quanto sobra depois do imposto e dos custos no meu prazo?	Taxa alta perde sentido se o líquido não bate
3. Posso resgatar quando precisar e a que preço?	Liquidez diária, só no vencimento ou marcação a mercado
4. Quem responde se der errado, e quanto já está no mesmo emissor?	FGC até R$ 250.000 por CPF e conglomerado, Tesouro Nacional ou nada

Exercício de 15 minutos

Mão na massa · 30 minutos

Seu prazo, sua conta e as 4 respostas

Minutos 0 a 3: escreva para que é o dinheiro e em que prazo vai usá-lo.
Minutos 3 a 9: pegue o CDI do dia no site do Banco Central e faça o líquido de uma oferta no simulador de investimentos.
Minutos 9 a 15: responda às 4 perguntas para as duas ofertas que você já recebeu.
Pronto quando: você tem o prazo, o líquido em reais de cada oferta e as 4 respostas.

Com o prazo e o líquido escritos, a renda fixa deixa de ser disputa de taxa e vira decisão com data. Para o seu caso, converse com um profissional habilitado pela CVM, e volte à escada de como ganhar dinheiro para ver o que vem depois.

Para levar

Fixa é a regra de remuneração, não o resultado: compare o líquido, o prazo e quem garante.

Padrão Consylion de aconselhamento

Como usar este conselho

De onde vem: A Lei 11.033/2004, a Lei 8.177/1991, o Regulamento do FGC, as resoluções do CMN sobre LCI e LCA, as páginas do gov.br/investidor (CVM) e os dados do Banco Central, mais o critério da Consylion de comparar prazo, líquido, liquidez e quem garante antes de olhar a taxa. As 17 fontes estão listadas no fim do artigo.
Quando se aplica: Pessoa física que quer entender como a renda fixa funciona e como comparar CDB, LCI e LCA, Tesouro Direto e poupança.
Quem já resolveu a dívida cara e a reserva e quer aprender a avaliar as opções, não receber indicação.
Limites: Não indico produto, instituição nem alocação por perfil, e não prometo rendimento: o CDI, a Selic, a TR e os valores do exemplo são ilustrativos, e o dado do dia está no Banco Central.
Não substitui orientação de profissional habilitado pela CVM nem de contador para o seu caso.
As regras de imposto, FGC e poupança valem na data de revisão (03/11/2026); renda fixa não é garantia de resultado nem ausência de risco. As 4 perguntas são critério meu, não norma.
Na prática: Uma calculadora, o CDI do dia no site do Banco Central, as duas ofertas que você recebeu por escrito e 15 minutos.
Como medir o resultado: Você consegue dizer, em uma frase, o prazo do dinheiro e quanto sobra depois do imposto nesse prazo.
Você responde às 4 perguntas (prazo, líquido, liquidez, garantia) para cada oferta antes de comparar a taxa.
Quando revisar: A tabela de IR da renda fixa, a regra de IOF ou a isenção de LCI, LCA e poupança mudarem.
O limite ou as regras do FGC (Resolução CMN 4.222/2013) mudarem.
A meta da Selic chegar a 8,5% ao ano ou menos (a poupança passa a render 70% da Selic mais a TR) ou os prazos mínimos de LCI e LCA mudarem.
Última revisão em 3 nov 2026.

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Perguntas frequentes

Renda fixa pode dar prejuízo?: Pode. Se o emissor não pagar, você é um credor dele, e o FGC cobre só até o limite nos instrumentos que ele lista. E se você vender um título público antes do vencimento, o preço do dia pode ficar abaixo do esperado, como explica o gov.br. Até o vencimento, o Tesouro Nacional garante a rentabilidade contratada.
A poupança é renda fixa?: Funciona como aplicação bancária de regra definida em lei: 0,5% ao mês mais a TR enquanto a Selic estiver acima de 8,5% ao ano, e 70% da Selic mais a TR se ela cair a 8,5% ou menos. O gov.br a lista entre os títulos bancários. O rendimento da pessoa física é isento de imposto de renda, e a poupança está na lista do FGC.
O imposto da renda fixa incide sobre o valor todo ou só sobre o rendimento?: Incide sobre o rendimento, não sobre o dinheiro que você aplicou. A alíquota cai com o prazo: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias (Lei 11.033/2004). LCI, LCA e poupança de pessoa física são isentas. O imposto é retido pela instituição.
Preciso declarar renda fixa no Imposto de Renda?: Depende do saldo. Poupança, títulos tributados e títulos isentos entram em Bens e Direitos se o saldo em 31 de dezembro for maior que R$ 140, segundo a Receita. O imposto retido na fonte é exclusivo e esses rendimentos não entram na base de cálculo do ajuste anual. Para o seu caso, use o informe de rendimentos da instituição e, em dúvida, um contador.
O que é renda fixa com liquidez diária?: É a aplicação que você pode resgatar em dias úteis, sem esperar o vencimento. O Tesouro Direto oferece liquidez diária, mas antes do vencimento o preço é o de mercado do dia. Em CDB, a liquidez depende da oferta, e o resgate antecipado pode ter deságio. Na poupança, o resgate é imediato, mas antes do aniversário você perde os juros do mês.

Quem escreveu

Edson Oliveira

Fundador da Consylion e criador do Protocolo Consylion™

Li mais de 2.000 livros de negócios e reuni nos manuais da Consylion os métodos que uma pequena empresa consegue aplicar. Aqui, escrevo o passo a passo para você usar no seu negócio, com exemplos e a fonte de cada número.

Como produzimos este conteúdo

A pauta parte das dúvidas reais de quem toca uma pequena empresa e dos métodos dos manuais Consylion. O texto é escrito com apoio de inteligência artificial e segue o padrão editorial da Consylion: cada número, regra e citação vem de uma fonte confiável (órgãos públicos, normas, leis e pesquisas com metodologia publicada), aberta e conferida, e está listada no fim do artigo; o que não pode ser verificado não entra. Os exemplos com números são ilustrativos e estão identificados como tal. Quando surgem dados melhores ou as regras mudam, o artigo é revisado. Última revisão em 3 nov 2026. Leia a política editorial completa.

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