CDB: como funciona, quanto rende e o que o FGC cobre

O que é CDI e o que significa 100% do CDI

A B3 apura a Taxa DI a partir de operações de depósitos interfinanceiros pré-fixados, pactuadas por um dia útil, entre instituições de conglomerados diferentes. É a taxa que as ofertas chamam de CDI quando escrevem "100% do CDI": o CDB pós-fixado paga um percentual dela.

A regra de cálculo está no Caderno da B3 (item 6.1.2). O fator acumulado é o produto, dia útil a dia útil, de 1 + TDI × (percentual ÷ 100), com TDI = (1 + CDI)^(1/252) − 1. O percentual multiplica a taxa diária, não a taxa do ano. Por isso 110% do CDI não rende "110% do que rende 100%" nem (1 + CDI)^1,1, e a conta mais abaixo mostra a diferença em reais.

O CDI muda quando o Banco Central muda os juros. Neste artigo, suponha CDI de 13,65% ao ano, só para a conta. Não é o CDI de hoje: o do dia está no site do Banco Central, e é ele que você coloca na conta do exercício final.

Quanto sobra no bolso: a conta do resgate e o imposto

Imposto de renda, IOF e o dia que muda a faixa

O imposto de renda incide só sobre o rendimento, com alíquota que cai com o prazo. A Lei 11.033/2004, art. 1º, fixa 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias.

A base é a diferença entre o valor do resgate, líquido do IOF, e o valor aplicado, conforme a IN RFB 1.585/2015, art. 46, § 1º. O imposto é retido na fonte, de forma exclusiva: o rendimento não entra na declaração de ajuste anual, diz a Receita (IRPF 2026, pergunta 735).

O IOF só aparece no resgate com menos de 30 dias. Pelo Decreto 6.306/2007, ele é limitado ao rendimento e vai de 96% dele no primeiro dia a zero no 30º. Como os prazos abaixo passam de 30 dias, o exemplo não tem IOF.

Um detalhe que alguns sites erram: a lei diz "acima de 720 dias" para a faixa de 15%. Logo 720 dias ainda pagam 17,5%, e a alíquota de 15% começa em 721.

A conta com números

Imagine R$ 10.000 aplicados em 20/10/2026 num CDB pós-fixado de 100% do CDI, com o CDI de 13,65% ao ano constante, só como hipótese. Os resgates caem em dias úteis, pelos feriados nacionais da ANBIMA. O bruto é truncado nos centavos e o imposto, arredondado. Os números são fictícios: o CDB real depende do CDI de cada dia.

[cálculo] Em 90 dias: 10.309,33 − 10.000 = 309,33 de rendimento; 22,5% de 309,33 = 69,60; 10.309,33 − 69,60 = 10.239,73. De 720 para 721 dias, o líquido sobe R$ 76,83 (12.428,82 − 12.351,99). Se o bruto de 721 dias fosse tributado a 17,5%, o líquido seria R$ 12.357,38 (12.857,43 − 500,05); a mudança de faixa sozinha vale R$ 71,44. Um dia de calendário mexeu mais no seu bolso do que um dia de rendimento, e o percentual do CDI não mostra isso.

Infográfico

Ler o infográfico em texto

Imposto de renda regressivo por prazo, com CDI hipotético de 13,65% ao ano

Resgate em 721 dias

12.857,43 − 428,61 = 12.428,82

• 12.857,43: valor bruto, em reais
• − 428,61: imposto: 15% de R$ 2.857,43
• = 12.428,82: valor líquido, em reais

Atenção: Com 720 dias, o mesmo CDB paga 17,5% e o líquido é R$ 12.351,99.

Imposto de renda regressivo, só sobre o rendimento

1. Até 180 dias: 22,5%
2. 181 a 360 dias: 20%
3. 361 a 720 dias: 17,5%
4. Acima de 720 dias: 15%

Os quatro prazos do exemplo

	Imposto	Líquido
90 dias	22,5%: R$ 69,60	R$ 10.239,73
360 dias	20%: R$ 267,24	R$ 11.068,94
720 dias	17,5%: R$ 498,91	R$ 12.351,99
721 dias	15%: R$ 428,61	R$ 12.428,82

Fonte: Lei 11.033/2004, art. 1º; IN RFB 1.585/2015, art. 46; fórmula do fator DI da B3; feriados da ANBIMA. Exemplo fictício: o CDI de 13,65% ao ano é hipótese para a conta, não o CDI de hoje. Sem IOF (prazos acima de 30 dias).

100% ou 110% do CDI?

Com as mesmas hipóteses, a mesma aplicação de R$ 10.000 por 721 dias, em duas ofertas fictícias, fica assim:

[cálculo] A oferta de 110% rende R$ 278,07 a mais depois do imposto (12.706,89 − 12.428,82). No rendimento bruto, a diferença é de 11,45% (3.184,58 ÷ 2.857,43 − 1), e não de 10%, porque os juros se acumulam dia a dia. Dez pontos a mais no percentual valeram R$ 278,07 em dois anos, nesta hipótese. Para saber o que valem na sua oferta, faça a conta com o CDI do dia no simulador de investimentos do portal.

CDB é seguro? O que o FGC cobre e o que não cobre

O risco do CDB é o do emissor: se o banco não pagar, você é um credor dele. O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é um limite de proteção, não um cofre sem teto. O Regulamento do FGC, no texto consolidado do Banco Central, define os limites (art. 2º, §§ 2º e 3º):

• R$ 250.000 por pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro;
• R$ 1.000.000 a cada período de quatro anos consecutivos, somando todas as instituições.

O regulamento lista "depósitos a prazo, com ou sem emissão de certificado", e não escreve a sigla CDB. O enquadramento do CDB nessa categoria vem da Resolução CMN 4.812/2020, e o gov.br também trata o FGC como proteção dos títulos bancários. Não estão cobertos, entre outros, instrumentos com cláusula de subordinação e recursos captados no exterior.

[cálculo] 180.000 + 120.000 = 300.000; 300.000 − 250.000 = 50.000. Os créditos de cada credor, identificado por CPF, contra as instituições do mesmo conglomerado se somam (art. 2º, § 4º, II).

O exemplo considera só o dinheiro aplicado. Na decretação da intervenção ou da liquidação, o limite vale o vigente nessa data e o valor garantido deixa de ser corrigido pelos índices do contrato, conforme a Resolução CMN 5.279/2026.

Sobre a corretora: o regulamento fala em garantia contra a instituição associada, e a titularidade do investimento intermediado se prova com a nota de negociação (art. 2º, § 4º, III). A norma não diz que a corretora responde pelo banco; eu leio que o risco continua sendo do emissor.

Infográfico

Ler o infográfico em texto

R$ 300.000 contra o mesmo conglomerado: R$ 250.000 cobertos

Para onde vão os R$ 300.000

Parte	Valor	% do total
Coberto pelo FGC (limite por CPF e conglomerado)	R$ 250.000	83,3%
Acima do limite (fica de fora da garantia)	R$ 50.000	16,7%
Total	R$ 300.000	100%

Os dois limites do regulamento

	Valor	Vale para
Limite por CPF	R$ 250.000	cada conglomerado
Teto global	R$ 1 milhão	a cada 4 anos

Fonte: Regulamento do FGC, Anexo II da Resolução CMN 4.222/2013 (texto consolidado do Banco Central); Resolução CMN 5.279/2026. Exemplo fictício, só com o dinheiro aplicado (sem juros). O teto global é de R$ 1 milhão a cada quatro anos.

Como comparar duas ofertas de CDB, passo a passo

Estes passos são o meu critério para comparar, e não uma norma. Nenhum deles diz qual CDB escolher.

CDB, poupança, Tesouro Direto e LCI/LCA: o que muda

Comparo como funciona, a garantia e o imposto, não o rendimento. Nenhuma fonte que abri diz qual é mais seguro ou rende mais.

• Poupança: a remuneração é definida por lei (a Lei 8.177/1991, art. 12, depende da meta da Selic), e os rendimentos da poupança de pessoa física são isentos (IN RFB 1.585/2015, art. 55, I). Está na lista do FGC.
• Tesouro Direto: você compra títulos públicos emitidos pelo Governo Federal, que, segundo o gov.br/investidor, são "garantidos pelo Tesouro Nacional". Não é o FGC. Veja Tesouro Direto: como funciona.
• LCI e LCA: a remuneração é isenta de imposto de renda para pessoa física, na fonte e na declaração, conforme o art. 3º, II (LCI) e IV (LCA), da Lei 11.033/2004. O regulamento do FGC cita as duas entre os instrumentos cobertos.

Se a isenção compensa um percentual menor, depende do prazo e do CDI. O simulador do portal compara os três no mesmo prazo.

Erros comuns com CDB

• Olhar só o percentual do CDI. Sem prazo e sem emissor, ele é só um número.
• Esquecer o imposto no seu prazo. A diferença entre 720 e 721 dias foi R$ 76,83 no exemplo.
• Resgatar antes do prazo numa oferta sem liquidez. O banco pode aplicar um deságio, como diz o gov.br.
• Concentrar mais de R$ 250.000 no mesmo conglomerado. O que passa do limite fica sem a garantia.
• Achar que a corretora responde pelo risco do banco. A norma fala em garantia contra a instituição emissora.
• Tratar o FGC como garantia sem limite. São R$ 250.000 por CPF e conglomerado, e R$ 1 milhão a cada quatro anos.

Modelo pronto: as 5 perguntas para comparar duas ofertas de CDB

São cinco perguntas, critério da Consylion e não norma. A coluna do meio dá o raciocínio, e a última você preenche.

Se a resposta à pergunta 5 for "não", eu começaria por ela. Para uma empresa, o fluxo de caixa mostra quanto sobra para investir.

Exercício de 15 minutos

Com o prazo e o total no mesmo banco escritos, o CDB deixa de ser disputa de percentual e vira decisão com data. Para o seu caso, converse com um profissional habilitado pela CVM.